我在文章中一直强调，任何投资都需要匹配个人的具体需求，因此，“如何构建组合”并没有标准答案。
这就像生病了去看医生，医生是根据我们的具体病症、个人的身体情况、是否有过敏史等因素，对症、对人开药。
哪怕是有标准答案的情况 —— 比如咳嗽吃 A 胶囊、腿酸贴 B 药膏，人们通常也会咨询医生，投资也应如此。
虽然我不能替大家去把脉每个人的自身情况，但是我们还是可以从10+家公司的角度，给大家分析一下，如果去分析一个组合应该是什么样的。
读这公众号的朋友，有老粉丝，也有新粉丝，比较早的时候，我分享过几篇信息科技的产业链，简要介绍了上、中、下游产业链，其实我的组合也包含了产业链的视角。
今天的信息科技，范畴很大，主要是因为科技的发展，产生的子方向很多，同时也使得信息科技的边界在不断扩大。
子方向很多是因为各个细分方向里面，都长出来很多很大的公司，比如说之前说的数据库，在早期就是一个很小的行业，后面慢慢才变得很大，Oracle这种公司的市值也达到了几千亿美金。
再比如说，早期的存储市场规模也小得很可怜，存储产品一开始出来的时候容量是kB级别，到后面有了硬盘存储芯片等各种新的技术，才让这个市场变成千亿美金的市场。
早期使用的存储产品中，有一款叫软盘，其功能类似于现在的U盘或移动硬盘，主要用于简单的文件存储与传输，当时这个软盘的空间是几十kB到几百kB，如下图：
几十kB和几百kB是什么概念呢?就是上面这张图片本身放进去都存不下，因为这张图已经是几百kB甚至是1MB，也就是说你想把这篇包含图片的文章存下来，也是不可能的。
而今天的存储芯片，除了做出来更大存储空间的产品，应用场景也在拓展，今天的电子烟、扫地机器人里面都有存储芯片。
否则大家的扫地机器人应用程序，以及扫描的屋子地图，怎么保存呢?这在过去都是不可想象的。
那今天的信息科技板块，是什么样的?部分老粉丝读过我关于产业链的介绍，里面多次使用过下面的内容：
210亿美金的EDA软件和IP(IP是知识产权)
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1400亿美金的设备和材料市场
↓
生产出来5730亿美金的芯片
↓
支撑起来2.5万亿的各类电子产品
↓
造就下游行业应用的5.5万亿美金市场
这个数字略微有一点点过时，特别是AI来之后，预期市场规模有进一步增加。
但里面的逻辑关系是一样的，那就是信息科技领域存在一条非常清晰的“上游到下游”产业链，且下游市场规模远大于上游。
这也很容易理解，就像开餐馆，每日营业额需远高于食材采购等成本，否则餐馆难以持续经营。
行业的上游是下游的成本，所以下游一定比上游大，而且至少是几倍的关系，大家也可以看看美国的科技公司市值，头部市值大公司多在下游。
当然现在的英伟达、台积电也超过了万亿，而且偏上游，这其实是罕见的，但是不会普遍性地存在，需要多个万亿市值的下游公司，才能共同“供养”出一个上游的万亿市值公司。
另外，目前时间还不足够长，英伟达能不能长期和下游应用巨头保持着同等规模市值，我们需要等等看，时间会告诉我们答案。
我们配置信息科技的时候，其实这里面的每个环节都可以选择，前面提到的10+公司，也都可以放置到这里面的特定位置。
读者自己也可以把你手中的信息科技公司，放到这里面看看是在哪个环节，也可以看看持有基金或者ETF，是侧重于产业链的哪一段。
细心的朋友可能已经发现，10+公司里面，都分布在下游的三个环节：芯片、电子产品和下游应用(蓝色部分)，而EDA和材料设备都没有选择公司。
实际上EDA本身就是信息行业，它是用来设计芯片的软件，按理应该有公司入选，但是A股几家EDA公司估值都比较高。
比如华大九天、广立微、概伦电子等，公司的收入也比较小，距离“合理估值”有点距离，买入的话得咬着牙，所以想想就没有放进来了。
设备材料的公司就比较多了，市值和收入规模比较大的龙头企业有北方华创、中微公司等。
当然设备的属性和材料的属性还不太一样，设备更看订单，而且有建设周期，材料属于持续的消耗品，稳定性更高。
前者对散户来说，其实是比较难跟的，因为主要是跟订单，没有调研机会的朋友，比较难在第一时间跟踪到最新信息。
所以大家都是看到股票暴涨后，才会在网上看到小作文说订单如何如何，材料类公司则稳定性高很多。
大家知道，中国企业多是在应用端较强，比如说互联网应用很厉害，这是典型的应用层。
而在基础层领域，无论是先进制程芯片、操作系统，还是设计先进芯片的 EDA 软件、制造先进芯片的设备与材料，发展水平还落后于海外公司比较多。
买上游的公司，要忍耐比较大的波动，一是因为早期的公司，规模比较小，同时高估值里，有部分靠“梦想”和“情怀”支撑的。
当这些公司出现业绩波动，或市场对其信心不足时，股价容易出现大幅下跌，而我们也很难判断公司股价回升的概率有多大。
之前选择是10+公司里面，圣邦股份、兆易创新、顺络电子都是芯片和器件层，传音控股、海康威视则是硬件层。
而金蝶国际、金山办公、中望软件是软件，东方财富、腾讯控股是互联网和软件应用。
上次增加的三家公司，思瑞浦是芯片层，华测导航是硬件层，合合信息是软件应用，也是遵循了上中下游的思路。
然，这里面还是没有考虑到估值和市场价格，如果把这个层面考虑进来会更完整一些。
大家再结合自己的个体情况构建投资组合，就应该是一个比较符合每位读者自身需求的组合了。
总结来说，组合的构建不是东一榔头，西一棍子的乱拳，而应该是一个体系。希望以上内容，再帮大家回顾一下信息科技的产业链，也对大家构建组合有所帮助。
